新增保费同比大幅下滑 万能险产品流动性风险需

随着监管趋严，曾经风头无两的万能险产品，如今遭遇了前所未有的困境。从一度风头无限到如今黯然失色，这转身背后的故事引人深思。

回溯至不久前，公布的保险业经营报告揭示了一个令人震惊的事实：寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户（绝大多数为万能险）新增交费同比大幅下滑，降幅高达六十个百分点。相较于去年同期令人瞩目的增长率，这一数据无疑呈现出鲜明的对比，可谓经历了冰火两重天。

那么，究竟是何原因让曾经红极一时的万能险陷入如此困境呢？答案直指监管的持续强化。过去几年，部分保险公司过于依赖万能险产品，通过其获取大量现金流。随之而来的是资金运作的风险逐渐显现。从“宝万之争”到险企在A股市场上的频频举牌，市场开始质疑这些保险公司是否真正将万能险用于保障和理财的初衷。

揭开万能险保费的背后，隐藏着的是流动性风险。一些业内人士透露，万能险的本质实际上是部分激进型中小保险公司为了扩大规模而发行的短期理财产品。其短债匹配长资产的模式造成了严重的资产负债错配问题。一旦后续保费流入减少或出现集中退保的情况，这些公司将面临巨大的流动性危机。

对此，朱俊生教授也表达了担忧。他指出，万能险作为一种兼具保障和理财功能的产品，本有其独特的价值。部分保险公司却将其异化为期限短、保障成本低的吸金工具，这无疑加剧了其潜在的风险。对于保险公司而言，如何平衡产品的保障和理财功能，避免过度追求规模而忽视风险，是当前亟待解决的问题。监管部门也需要持续强化监管力度，确保保险市场的健康发展。

万能险的兴衰历程给我们带来了深刻的启示。在追求规模扩张的保险公司必须时刻警惕潜在的风险。而监管部门也需要与时俱进，持续强化监管力度，确保保险市场的健康稳定发展。